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报告期内基金投资策略和运作分析
2026年一季度各大指数均小幅调整，市场整体前高后低，年初在流动性充裕、宏观经济稳中向好等积极因素的作用下，市场整体风险偏好上升，指数表现也较为积极。3月后，随着中东地缘政治冲突加剧，全球市场风险偏好下降，指数出现理性调整。行业方面，受益于AI超预期进展和能源价格上涨，通信、电子、煤炭、石油石化等方向表现较好，金融、消费、房地产等内需方向表现较弱。报告期内，我们一方面继续紧抓AI、具身智能等确定性产业趋势下产生的投资机会，另一方面，在反内卷、低基数等积极因素的作用下，内需预期可能迎来阶段性复苏，我们在合同范围内逆势布局一些估值较低、有安全边际、处于业绩拐点的内需方向。
报告期内基金的业绩表现
截至2026年3月31日，本基金A类份额净值为3.788元，C类份额净值为3.691元，本报告期A类份额净值增长率为-5.23%，同期业绩比较基准增长率为-0.99%，C类份额净值增长率为-5.36%，同期业绩比较基准增长率为-0.99%。