报告期内基金投资策略和运作分析
2016年4季度各大指数呈现先扬后抑的态势,最终大市值跑赢小市值,低估值跑赢高估值,传统板块跑赢新兴成长板块。究其原因是大宗资源涨价后推动通胀预期上行,进而市场对利率和流动性拐点的担忧油然而生,但由于当前流动性仍处于“资产荒”阶段,因而,保险、公募基金寻找低率利敏感性的低估值蓝筹进行配置,推升市场结构出现分化。新兴成长公司由于仍处于估值中枢偏高位置,且缺乏进一步的业绩或行业催化,受利率预期影响较大,估值下行时未能形成有效的盈利和估值对冲,跌幅较大。本报告期,本基金努力在合同范围内规避利率敏感性较大的个股、板块,减少了市值较大、估值偏高标的的配置比例,积极参与提价相关的周期品种以及中央经济工作会议明确的方向性板块和品种。
报告期内基金的业绩表现
截止2016年12月31日,本基金份额净值为1.032元,本报告期份额净值增长率为-7.86%,同期业绩比较基准增长率为-0.81%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来一段时间,本基金仍将在合同范围内自下而上继续寻找受利率影响较小、内生业绩增长较快的标的。
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