工银生态环境股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年一季度，在国内稳增长政策发力和新兴产业发展的带动下，国内经济延续四季度以来的平稳修复态势。DeepSeek等科技突破提升微观主体信心和市场风险偏好。具体来看：外需方面，去年高基数叠加海外需求动能减弱，出口较2024年有所回落。内需方面，新兴产业发展和政府发力支持制造业投资、基建投资维持相对高位，房地产和消费维持平稳。
2025年一季度，A股经历1月下跌调整后，春节以来科技板块引领A股估值继续修复。从市场风格看，一季度A股市场风格整体偏向成长，汽车、有色金属等行业涨幅居前。同期，美国增长和就业呈现回落态势，叠加政策层面的扰动，市场对美国经济衰退风险担忧加大。在经济不确定性增强的背景下，美联储决策暂时进入观望阶段，美股震荡加剧，美股三大股指均下跌。
工银生态环境基金的组合配置风格是中盘成长股，报告期内本组合基于优选低估值优质成长股的投资策略，组合相对跑赢业绩基准。报告期内本组合的操作主要是进行了组合结构的均衡调整，加仓了新能源汽车、电力设备及新能源等行业，减仓了通信、电子等行业。期末本组合超配的行业主要是新能源汽车、电子等行业，低配的行业主要是电力设备及新能源、电力及公用事业等行业。组合里个股的筛选基准主要是业绩的相对稳健和估值的相对合理，并且以行业龙头公司为主。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为4.66%，本基金A份额业绩比较基准收益率为-3.89%；本基金C份额净值增长率为4.50%，本基金C份额业绩比较基准收益率为-3.89%。