工银生态环境股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年上半年A股市场呈现区间震荡走势。国内稳增长政策发力和新兴产业发展的带动下，国内经济延续去年四季度以来的平稳修复态势。一季度，DeepSeek等科技突破提升微观主体信心和市场风险偏好，市场整体上行。二季度，美国关税政策对市场形成短暂冲击，但在稳增长、稳市场政策明确的背景下，A股市场整体呈现逐渐修复态势。风格上，上半年成长板块占优。分行业来看，年初以来中信一级行业中综合金融、有色金属、银行涨幅居前，煤炭、食品饮料、房地产等板块跌幅居前。
工银生态环境基金的组合配置风格是中盘成长股，报告期内本组合相对跑输业绩基准。从业绩归因报告来看个股选择效应为正，主要拖累来自于行业配置的负贡献，其中主要是汽车、电子和公用事业等行业的负贡献，产生正贡献的主要是电力设备及新能源等行业。报告期内本组合的操作主要是进行了组合结构的均衡调整，加仓了医药、电力和公用事业等行业，减仓汽车等行业。期末本组合超配的行业主要是新能源汽车、电子等行业，低配的行业主要是电力设备及新能源、电力及公用事业等行业。组合里个股的筛选基准主要是业绩的相对稳健和估值的相对合理，并且以行业龙头公司为主。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为-3.64%，本基金A份额业绩比较基准收益率为0.04%；本基金C份额净值增长率为-3.75%，本基金C份额业绩比较基准收益率为0.04%。