工银生态环境股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年3季度，美联储货币政策重回宽松预期、主要国家财政政策延续发力、贸易摩擦烈度逐渐收窄背景下，全球主要权益市场均录得上涨。国内经济增长动能较上半年走弱但下行幅度有限。需求端来看，出口维持韧性，投资、消费增速放缓。生产端来看，与地产、基建相关的传统行业延续疲弱，人工智能、新能源等相关新兴产业维持高速增长，政策对宏观经济和市场仍然形成正面支撑。广谱利率持续下行背景下，资金对权益市场的配置需求增加。在此背景下，A股市场主要宽基指数涨幅均超过10%，其中创业板指涨幅较大。从风格上看，市场延续成长优于价值格局。分行业看，通讯、电子、电力设备新能源涨幅靠前，银行、交运、公用事业等排名靠后。
工银生态环境基金的组合配置风格主要是中盘成长股，报告期内本组合相对跑赢业绩基准。从业绩归因报告来看负贡献主要来自个股选择效应，行业配置有正贡献，其中主要是相对低配电力公用事业等行业的正贡献，产生负贡献的主要是电力设备及新能源相关的行业相对低配。报告期内本组合加大结构调整，主要加仓了TMT、公用事业行业的配置，减仓了可选消费等行业。相对基准期末本组合超配的行业主要是可选消费、TMT等行业，低配的行业主要是公用事业、原材料等行业。组合里个股的筛选基准主要是业绩的相对稳健和估值的相对合理，并且以行业龙头公司为主。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为42.24%，本基金A份额业绩比较基准收益率为28.33%；本基金C份额净值增长率为42.09%，本基金C份额业绩比较基准收益率为28.33%。