诺安创新驱动灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
6月中采制造业PMI再度回落，显示经济放缓压力开始显现。控杠杆环境下随着实体经济信用环境持续收紧，内需明显走弱。而全球经济越过高点叠加贸易战政策落地临近，外需也开始放缓。应对贸易战、控杠杆和稳定经济增长三个目标很难同时完成。从目前经济基本面和政策走势来看，政策将继续坚持控杠杆和应对贸易战的方向，政策一定程度上有所微调，但方向不会有大的改变。因而总需求收缩对经济的冲击开始逐步显现，经济下行压力上升。而短期政策将继续以控杠杆为主，政策微调不会改变信用收缩和经济放缓的趋势，反而会形成金融市场的流动性宽松。 就大类资产配置而言，我们认为“震荡”将成为下半年的关键词，风险偏好的变化可能成为影响资产配置的关键因素，大类资产配置整体以防守为主。股票投资方面，优质蓝筹股以及低估值业绩增长的成长股都依然会是我们2018投资的主要方向。同时，国务院办公厅转发了证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，成为试点重点行业。新兴产业等政策主导的投资方向值得重点关注，同时关注政策放松的机会。债券配置方面，震荡市中，我们会适当加大在高等级、短期限的债券的配置比例以获取稳定的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，诺安创新驱动混合A的基金份额净值为1.018元。本报告期基金份额净值增长率为-0.88%，同期业绩比较基准收益率为-5.19%。 截至报告期末，诺安创新驱动混合C的基金份额净值为1.014元。本报告期基金份额净值增长率为-0.98%，同期业绩比较基准收益率为-5.19%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望