诺安创新驱动灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
3月官方制造业PMI指数由上月的49.0回升至50.2,为7个月来首次转正。即使剔除3月周期性转好的季节性因素,制造业景气也出现了明显的改善。制造业供需双双走强:生产指数为52.3,比上月上涨2.1个百分点;新订单指数为51.4,比上月上涨2.8个百分点,为2014年12月以来最高。
房地产投资方面,1-2月房地产投资超预期增长3%,房地产销售的好转拉动了新开工面积上涨。3月房地产市场火热行情依旧,百城住宅价格指数显示,一、二、三线城市3月住宅价格同比分别上涨24.5%、2.9%和0.7%。但1-2月新购置土地面积依然下滑,这可能会制约未来房地产投资的上行,预计3月房地产投资较1-2月略有下降。需要警惕的是,3月底各城市纷纷收紧房地产政策,可能会对后期房地产市场带来下行压力。
1-2月工业企业利润同比增速高达4.8%,结束了长达7个月的负增长,且为2014年7月以来最快增长。盈利预期的好转可能带动制造业投资增长,原油、铁矿石等商品价格触底回升亦是促进因素,加之钢铁、煤炭等行业去产能进度偏于缓慢,对制造业投资压制较小,预计3月制造业投资或略好于1-2月。
基建方面。两会后,高层对财政支出表现出积极的态度。近日财政部金融司发言人表示,“我国将继续实施积极的财政政策”,“我国政府负债率和财政赤字率在世界主要经济体中均处于较低水平”,“政府适当加一点杠杆,也有助于支持实体经济企业去杠杆”,叠加春节后项目恢复开工,预计基建投资较上月略有回升,我们也可以期待二季度基建投资的进一步发力。
展望2016年,稳增长作为今年经济政策主基调,宽松政策下基建投资回升与房地产投资改善将带动整体投资持续复苏,推动经济企稳态势逐步确立。国企改革、十三五规划的逐渐明朗、改革调结构也会陆续赋予新的内容与方向。在现金、股票、债券、新股申购等资产类别的配置上我们继续维持稳健+成长的组合。
股票投资方面,优质蓝筹股以及低估值业绩增长的成长股都还会是我们投资的方向,国企改革、互联网+、工业4.0、十三五规划等政策主题投资依然值得跟踪关注。同时,静待注册制推出的契机。债券配置方面,震荡市中,我们会适当加大在高等级、短期限的债券的配置比例以获取稳定的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,诺安创新驱动混合A的基金份额净值为1.018元。本报告期基金份额净值增长率为0.49%,同期业绩比较基准收益率为-7.64%。
截至报告期末,诺安创新驱动混合C的基金份额净值为1.018元。本报告期基金份额净值增长率为0.49%,同期业绩比较基准收益率为-7.64%。