万家瑞兴灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
港股市场在2023年二季度经历大幅下跌，四月份相对平静，五月份开始大幅杀跌恒指全月下跌8.35%，市净率又重新跌回0.9以下，显示出市场极度悲观的预期，虽然6月稍微反弹,二季度恒指依然下跌达-7.27%。A股市场在二季度表现出明显的分化行情，沪深300指数下跌-5.15%，但以人工智能产业为代表的TMT领域、新能源和机器人等新兴成长领域表现活跃，超额收益明显。
二季度期间，万家瑞兴减持了港股仓位，增配了A股市场中新兴成长领域的股票，如计算机，通信，传媒和汽车等领域。
展望未来，国内处于复苏通道，虽然强度略低于预期，但我们可以预期更多经济刺激政策会在不久的将来推出市场；海外市场，就业数据体现一定的韧性，通胀数据开始进入下行通道，我们预计加息周期将在未来半年结束；在全球科技创新带领下，主要经济体“中、美、日”都表现出较好的经济活力。
与逐步改善的经济现实相反，股票市场的悲观情绪过于一致，具体表现为，目前A股市场股债收益差已经接近历史极值，港股市场市净率回到0.9左右，未来两个季度随着国内产成品主动去库存周期接近尾声，我们相信以PMI为主的经济前瞻指标将拐头向上、个股盈利增速上行，届时，我们可以看到风险偏好回归带来的市场全面上涨。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家瑞兴A的基金份额净值为1.1757元，本报告期基金份额净值增长率为-4.81%，同期业绩比较基准收益率为-3.74%；截至本报告期末万家瑞兴C的基金份额净值为1.1681元，本报告期基金份额净值增长率为-4.92%，同期业绩比较基准收益率为-3.74%。