万家瑞兴灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
港股市场在2023年四季度继续走弱，以消费和地产链为代表的顺周期板块在市场上遭到抛售，导致恒生指数下跌4.28%；A股市场在四季度下跌幅度超过港股，沪深300指数下跌7%，板块上除了高股息类上游原材料，微盘股和北交所股票外，其他行业基本都处于下跌状态。
万家瑞兴四季度下跌4.5%，略跑输港股，大幅跑赢A股，主要由于本基金自下而上挑选出的一些具备成长性的消费电子、半导体和海外市场高增速的个股取得不错的相对回报。
展望2024年，我们对于A+H市场都比较乐观。首先，国内宏观数据依然在持续改善，同时财政政策不断发力，特别国债、“PSL”等工具将有效拉动需求，带动经济复苏的持续性增强。
而与逐步改善的经济现实相反，股票市场的悲观情绪较为一致，具体表现为，目前A股市场股债收益差已经接近历史极值，港股市场市净率又一次跌破0.9，股票市场所反映的经济预期和宏观数据所体现出的改善，走势已经明显背离，这种市场环境提供了难得的入场机会。我们相信，随着改善的宏观数据和优秀的企业盈利继续披露，较为悲观的投资者情绪一定会扭转。长期来看，市场的负面情绪是投资者获取长期回报的绝佳机会。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家瑞兴A的基金份额净值为0.9985元，本报告期基金份额净值增长率为-4.54%，同期业绩比较基准收益率为-3.45%；截至本报告期末万家瑞兴C的基金份额净值为0.9896元，本报告期基金份额净值增长率为-4.65%，同期业绩比较基准收益率为-3.45%。