万家瑞兴灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年4季度，港股和A股市场都大幅震荡并下跌，恒生指数四季度下跌5.08%，振幅接近20%，沪深300下跌2.06%，振幅17.05%。板块上看，顺周期行业在三季度暴涨后，四季度明显回调，而TMT领域表现出色，电子、半导体、计算机等领域涨幅较大。
宏观层面，2024年9月底中央政治局会议对未来的经济工作定调非常积极。四季度，各有关部门和地方政府开始加大逆周期调整政策的出台，各地方开展消费券补贴，一线城市进一步放松地产政策，下调按揭利率和交易税费，一二线城市的二手房交易活跃度在四季度显著提升。
微观层面，在科技领域，国内AI大模型进展迅速，各项指标显著优化，AI辅助功能正在潜移默化的改变生活；同时，AI终端也逐步引起消费者关注，各领域的创新层出不穷，为TMT领域投资带来很多机会。
站在当前时点，基于以上宏观和微观背景，我们对于A+H市场未来2年都比较乐观，目前处于这一轮向上周期的早期，情绪波动较大，但是我们认为市场下跌都是较好的入场机会。
行业配置上，我们开始在科技领域寻找更多投资机会；在顺周期机会的选择上，注重自下而上，寻找基本面底部反转以及新产品和新模式带来的收入利润再次增长的机会，主要集中在互联网和新消费行业。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家瑞兴A的基金份额净值为1.0207元，本报告期基金份额净值增长率为-5.51%，同期业绩比较基准收益率为-1.40%；截至本报告期末万家瑞兴C的基金份额净值为1.0098元，本报告期基金份额净值增长率为-5.32%，同期业绩比较基准收益率为-1.40%。