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报告期内基金投资策略和运作分析
今年上半年，权益市场表现开始好于过去几年。在一季度，DS模型证明了中国科技的软实力，也获得了全球其他国家的积极响应，中国资产表现较好，由于国内科技巨头主要在港股上市，港股资产上涨幅度较大，A股投资主要是机器人领域表现较好，制造强国和先进科技的结合推动了机器人产业链的快速迭代。在二季度，外部环境对资本市场的影响较为明显，美国关税政策带来较大波动，除了新型消费和创新药等领域外，多数投资赛道出现较大调整，在6月末又出现回升势头。
在三季度，A股市场延续了二季度末的趋势，表现更为突出，主要指数持续上涨。以光通信为代表的算力板块涨幅最大，主要公司也展现出实实在在的优质业绩，机器人、储能、存储、半导体设备等领域由于行业出现重大转变，同样表现突出。
在报告内，基金投资主要聚焦在AI基础设施、互联网应用、半导体等领域，这些领域景气度较高，基金业绩取得一定上涨。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为39.16%，同期业绩比较基准收益率为13.92%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度，我们对A股的后续表现保持乐观，一方面经济修复和流动性宽松仍然是主旋律，另一方面几个重要的产业方向在加速变化，这就决定了长期趋好方向不会改变。四季度的投资会重视以下几个方向：第一，人工智能、机器人、半导体芯片等领域变化较大。第二，AI大模型应用越来越成熟，已经开始给各行各业赋能，传统行业存在升级的可能。第三，年初至今，不少行业已经大涨，滞涨行业值得重视。