诺安先进制造股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
我们的投资目标是努力在承担有限下降风险的同时、获取长期优秀的回报。这样的目标主要强调两个方面：降低波动率与获取长期优秀回报。对波动率的控制意味着每一笔投资决策都要有高标准，特别是要重视风险控制；而对优秀的追求则体现在每一个决策都要经过动态开放地比较和权衡，因为每一笔投资都有机会成本。我们相应投资策略的制定，努力做到着眼于长远，每一阶段尽量走得扎实，遵循稳中求进策略，观察驱动市场上行和下行因素的变化，宏观和微观相结合，侧重于从长期稳健增长和产业趋势变动的方向，例如消费制造、TMT、医药以及先进服务业等进行结构配置，努力从个股投资价值判断上看能否寻找到更多有吸引力的标的，这是动态权衡和选择的过程。
回顾2019年，基金虽为持有人获得了一定的绝对回报，但和基准、同业比，难言优秀。在业绩优秀时，我们提醒自己过去的成绩并不能保证未来的成功，在业绩落后时，我们会是自己最尖刻的批评者，但不会是简单的全盘自我否定，我们会持续地思考、修正和提升投资策略，不断提高投资管理水平。
我们在2018年底预判2019年市场会是“有希望、也要有耐心的市场”，2019年在仓位和结构上相对2018年都变得更为积极，但进攻仍做得不够，在个股选择上有所更新迭代，但在比较和权衡时对长期和短期的思考敏锐度不够，个股选择上有所欠缺。反思之后，我们在投资过程中严格遵循风险控制和长期持续回报导向的初心未改，依然会谨慎对待每一笔投资，但我们会更加锐意进取，深入分析每一笔投资潜在收益和损失的概率和数量，努力在承担有限下降风险的同时、获取更加优秀的回报。
衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们！
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.605元；本报告期基金份额净值增长率为8.45%，同期业绩比较基准收益率为6.18%。