诺安先进制造股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
中国宏观经济走在从高速增长转向长期高质量发展的路上，近年来，在新旧动能转换的关键期，政策方面顶住内外压力，坚持做困难而正确的事，包括持续优化供给、改善需求、畅通国内经济循环，坚持以科技创新带动产业创新，在集成电路、人工智能、人形机器人等领域多点突破，展现了中国科技创新的巨大活力，科技赋能持续发力，经济内生动力明显增强；也包括持续化解房地产、地方政府债务和中小金融机构等重点领域风险，特别是2024年9月下旬以来的政策调整从扭转股票市场和房地产市场的下行趋势入手，在股票市场产生了积极的资产价格重塑效应，加快市场主体资产负债表修复，较大程度改善了市场预期。
2025年的市场关键在于国内政策的新努力、国际环境的新变化、经济指标的边际和结构乐观性。2025年是积极的宏观政策的持续实施年，随着存量政策加快落实和系列增量政策加力推出，推动经济回升向好和包括房地产在内的资产价格重塑的积极因素将明显增多。
当今世界地缘政治博弈加速演进，美国关税政策进一步加剧全球政经格局走势的不确定性，面对高关税持续压缩对美贸易空间，扩大内需作为长期战略的必要性进一步凸显。2025年1季度已出台经济数据显示中国经济在“新质生产力培育和政策托底”双轮驱动下开局比较平稳，但房地产与外部贸易风险仍是核心制约，需要持续观察。
当前，中国经济仍有诸多问题处在破解阶段，距离实体经济的全面振兴还有一定距离，地产和地缘政治两个大周期的演绎和微观企业盈利有待进一步观察，但我们实实在在看到很多领域中国企业的全球竞争力不断提升，我们会用耐心、专业和积极态度去持续挖掘中国经济走向高质量发展带来的投资机遇。在投资策略上，我们持续努力将看长看大和动态做实相结合，在仓位择时、行业配置和个股选择等多个角度进行交叉验证和动态权衡。在基金操作策略上，本基金通过投资于先进制造主题相关上市公司，在争取控制投资风险的同时，力争实现基金资产的长期稳定增值。从结构性机会和产业视角看，我们持续关注与中国的数智化、长寿趋势、可持续生活方式和未来消费模式这几大长期结构性趋势有关的投资机会；在上市公司选择上，我们更加致力于寻找以上产业中，估值不高，主动应对科技浪潮和社会趋势变化，通过降本增效、产品创新和核心竞争力提升等关键因素实现持续成长的优秀公司的投资机会。
衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们！
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末诺安先进制造股票A份额净值为2.886元，本报告期诺安先进制造股票A份额净值增长率为2.81%，同期业绩比较基准收益率为-1.08%；截至本报告期末诺安先进制造股票C份额净值为2.865元，本报告期诺安先进制造股票C份额净值增长率为2.69%，同期业绩比较基准收益率为-1.08%。