诺安先进制造股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
中国宏观经济走在努力通过结构调整向长期高质量发展转型的路上，自2024年9月国家出台更大力度的托底性宏观政策开始，特别是到2025年2月份，伴随着中国在多个科技创新相关领域体现出的竞争优势提升，中国股市和中国经济预期逐渐走出负循环，虽然消费和地产硬数据有待验证，但新一代科技驱动领域正成为中国股票市场发展的新动力，信心和预期相关软数据出现较大正向变化；2025年4月份起，特朗普的关税政策变化、国内的应对和相应政策使得信心和预期跌宕起伏，大波动叠加结构性机会，形成了2025年上半年股票市场的主基调。
结合历史借鉴和中国现实，我们对中国经济实现高质量发展驱动的股票市场长期健康慢牛态势充满期待，过程之中，我们需要观察房地产特别是重点城市的房产能否作为大型消费品以价量企稳回暖带领人心向上，结合高科技行业的持续发展，高科技行业和以消费为代表的其它行业形成产业链上的正反馈。2025年2季度以来，相关数据显示房地产市场触底时间延后，关税冲击、关税谈判带来的效果以及关税冲突是否反复都需要时间体现，国内经济增速下行压力有可能进一步加大，仍需要国内政策的新努力、国际环境的新变化、经济和企业盈利指标的变化趋势等验证支持，这个过程将使中国股票市场和中国经济预期的反馈呈现相应更长时间的震荡。
在基金操作策略上，本基金通过投资于先进制造主题相关上市公司，在争取控制投资风险的同时，力争实现基金资产的长期稳定增值。投资策略上，我们努力坚持将面向未来的产业选择和是否有确定性较高、可持续的上市公司成长验证相结合，过程之中坚持注重成长和估值的权衡、风险管理和收益获取的权衡，这些策略中的坚持有时会让我们损失主题性投资机会带来的短期收益、但会有助于我们为持有人实现更高的长期年化回报。从产业视角和结构性机会来看，我们持续关注与中国的数智化、长寿趋势、可持续生活方式和未来消费模式这几大长期结构性趋势有关的投资机会，在上市公司选择上，我们更加致力于寻找以上产业中，主动应对科技浪潮和社会趋势变化，通过降本增效、产品创新和核心竞争力提升等关键因素实现持续成长，且估值不高的优秀公司的投资机会。
衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们！
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末诺安先进制造股票A份额净值为2.888元，本报告期诺安先进制造股票A份额净值增长率为0.07%，同期业绩比较基准收益率为1.46%；截至本报告期末诺安先进制造股票C份额净值为2.864元，本报告期诺安先进制造股票C份额净值增长率为-0.03%，同期业绩比较基准收益率为1.46%。