诺安先进制造股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
A股市场经过15年下半年的两次剧烈向下大幅调整和2016年初的熔断,整体趋势逆转向下,但随着上证综指从5178点跌至2638点,我们也看到了市场整体下跌动力趋弱,均值回归动能逐渐加强,市场在2016年二季度总体处在存量资金博弈的震荡趋势中。
震荡的本质可以简单总结为不确定基础上多空力量导致的平衡,脆弱且善变,下行风险和上行风险兼有,我们必须以审慎而又灵活的操作来应对。从上半年的得失来看,我们基本上做到了适时的防御和攻防转换,但在超额收益的获取上显示进攻力有所不足,主要体现在对有结构性机会的板块的集中程度不够。
展望下半年的市场,从基本面因素来看,全球经济疲软、中国转型等问题尚未解决,流动性宽松叠加估值偏高,市场大概率维持总体震荡走势。预判市场运行轨迹如何变化,需要持续观察基本面因素的方向以及边际上的变化,政策、事件对流动性和风险偏好的影响等。
对应到投资策略上,我们仍然遵循“不确定中寻求相对确定”的主线,重点在有较大长期发展空间的消费品制造和医药领域、代表制造业升级方向的高端工业制造领域,精选并坚守核心竞争力和成长性突出、估值无明显高估的优质个股,以避免沦为纯粹的交易和博弈;同时也根据对市场趋势的动态感知和预判,在仓位的控制上谨慎但不保守,选择代表市场化改革方向的金融、国企改革领域等相关个股作适时的进出。
做好攻和守的平衡是最吸引我们的投资魅力,为越来越多的持有人实现持续的复利增长是我们的职业情愫,为此我们将精勤不倦。衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们!
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.022元。本报告期基金份额净值增长率为5.47%,同期业绩比较基准收益率为-1.48%。