广发中债7-10年国开债指数C

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年一季度，资金价格超预期高企叠加风险偏好切换，债市大幅调整后缓慢修复。春节前，债券配置力量在货币政策“适度宽松”预期下抢跑进场，长端相对坚挺，在存单不断提价发行后，短端品种出现明显调整；春节后，资金价格持续处于偏高位置，大行负债偏紧，叠加信贷开门红、DeepSeek科技板块主题催化、两会政策驱动等因素，市场风险偏好明显提振，权益市场大涨压制债券市场情绪，机构持续卖券行为导致债券市场大幅调整；3月中旬以来，税期、季末央行态度缓和，叠加权益市场盘整，风险偏好回落，债市情绪有所企稳，曲线呈现熊平。
报告期内，组合紧密跟踪指数久期等风险因子的变化，在抽样复制的基础上，积极优化持仓结构，灵活调整组合杠杆和久期分布，增强组合收益。
展望2025年二季度，市场焦点在于资金价格和大量政府债券供给下的央行操作行为，以及基本面复苏的成效，债市行情或在“宽货币”和“宽信用”的博弈过程中维持震荡偏强格局。基金经理将持续跟踪基本面修复、大行负债压力、关税落地情况等宏观信号以及微观经济数据表征以灵活应对。操作方面，组合未来将密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、积极跟踪指数，力争为持有人获得稳定的风格回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-1.17%，C类基金份额净值增长率为-1.26%，D类基金份额净值增长率为-1.17%，E类基金份额净值增长率为-1.19%，同期业绩比较基准收益率为-0.86%。