易方达丰和债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，受经济基本面下行、融资需求收缩、大宗商品价格下跌及通胀预期回落等因素影响，从10月份开始，债券收益率平坦化下行，长端利率品种收益率下行幅度较大。随后，中美贸易战出现缓和迹象、市场对于房地产放松、基建刺激政策预期有所发酵，受此影响，12月中旬债券市场收益率出现阶段性回升。年底期间，虽然年末资金面趋于紧张，但经济数据进一步回落叠加股票市场下跌带动风险偏好下降，债券市场重新走强，收益率在年末创出新低。 权益市场方面，宏观经济下行背景下，市场对企业盈利下滑担心加剧，同时海外股票市场下跌带动国内风险偏好回落，四季度股票市场震荡下跌。 报告期内，组合债券部分以中高等级信用债和长久期利率债为主要持仓，保持较高的杠杆水平以赚取息差收益，组合久期提升至中性偏高水平，获得了较好的资本利得收益。组合权益部分进一步降低股票持仓比例，一定程度上降低了市场下跌对组合净值的影响。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.1244元，本报告期份额净值增长率为-0.64%，同期业绩比较基准收益率为0.22%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望