兴业安润货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析 国外经济方面，报告期内，世界经济整体延续复苏状态，但从先行指标上看欧元区边际上增速显露放缓迹象。从美国经济领先指标来看，8月美国ISM制造业PMI指数小幅上升至61.30，继续处于相对高位。就业市场持续改善，8月失业率小幅下降至3.90%左右。通胀温和上行，7月PCE和核心PCE通胀当月同比分别上行至2.31%和1.98%左右。从欧元区经济领先指标来看，欧元区制造业PMI指数报告期内回落至53.30。就业情况持续改善，7月失业率小幅降至8.20%。通胀小幅抬头，8月CPI同比增速上升至2.0%。 国内经济方面，当前我国经济运行总体平稳，报告期内经济增长温和下行。具体来看，领先指标制造业PMI报告期内小幅回落至51.30水平，同步指标工业增加值1-8月累计同比增速降至6.50%。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车全面下滑：1-8月，社会消费品零售累计增速下滑至9.30%，固定资产投资累计增速持续回落至5.30%，进出口总额累计同比增速降至16.10%。通胀方面，CPI同比升至2.30%；PPI先升后降，8月PPI降至4.10%水平。 2.市场回顾 债券市场方面，报告期内，债券资产价格有所分化，中债总全价指数上涨0.06%，中债银行间国债全价指数下降0.73%，中债国开行债券总指数上涨0.63%， 中债企业债总全价指数上升0.95%。具体来看，10年期国债收益率从3.47%的水平上行16BP至3.63%，10年期金融债（国开）收益率从4.25%下行5BP至4.20%。货币市场方面，报告期内，央行货币政策维持稳健中性，资金面整体情况宽松。银行间1天回购利率收至2.465%，7天回购利率收至3.15%。 3.运行分析 报告期内，外围经济形势继续分化，国内经济基本面下行压力加大，信用事件及中美贸易战持续发酵，货币政策持续宽松配合财政政策发力，地方债发行加速以稳定投资，货币市场流动性合理宽裕，收益率大幅下行。在投资运作上，组合加强市场形势研判，平衡跨季度时点的再配置风险和流动性风险，在收益率大幅下行后，加强长期限利率债配置，积极启用杠杆，同时进一步加强负债管理。下一步将继续加强宏观利率走势研判，继续严格做好组合负债管理，在保持组合流动性安全的前提下，合理摆布组合整体剩余期限，力争在保证资产流动性和安全性的前提下提高组合收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末兴业安润货币A基金份额净值为1.000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为0.8838%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%；截至报告期末兴业安润货币B基金份额净值为1.000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为0.9448%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望