兴业安润货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度海外形势错综复杂，美国提出的“对等关税”举措，极大地扰乱了全球贸易秩序；美联储降息预期的延后，使得全球资金流向和市场预期产生波动。国内经济格局呈现出鲜明的结构性特征。在“两重两新”政策的大力推动下，经济出现了不少结构性亮点。生产端展现出一定的韧性，表现相对较好。然而，需求端则相对疲软，整体经济复苏动能对政策的依赖程度依然较高，经济内生的复苏动力尚未完全激活，增长基础有待进一步夯实。与此同时，物价水平持续在低位徘徊，反映出市场需求的不足以及通缩压力的隐忧。在此背景下，央行于5月初果断实施了降准降息等一揽子货币政策。这一系列政策举措有效促进了广谱利率下行，资金利率DR001从四月中枢1.67%附近下行至1.4%附近，1年期同业存单利率较一季度末显著下行25个基点，降至1.63%附近。总体而言，在内外因素的共同作用下，二季度债券市场呈现出显著变化。债券收益率再度回落至年内低点附近，信用利差进一步收窄至低位。具体来看，利率债各期限收益率普遍下行15-20个基点，其中10年期国债收益率下行17个基点，降至1.65%。信用债表现同样如此，收益率普遍下行20-25个基点。
报告期内，根据市场情况综合比较各类资产的性价比，灵活调整组合的久期和杠杆水平以及各类资产的配置比例和期限分布，保持组合的流动性。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末兴业安润货币A基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为0.3993%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%；截至报告期末兴业安润货币B基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为0.3999%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。