兴业安润货币A

报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内,国内基本面表现平稳,国内宏观经济环境处于弱复苏状态,房地产和制造业投资略有回落,受房地产调控和房贷收紧影响,三四线城市销量明显下降。通胀方面,国内通胀压力减轻,PPI向CPI传导结果显著低于预期,年内 CPI中枢预计在1.6%~1.9%,随着低基数时期的跨越,未来PPI同比或逐步回落。外部环境方面,美国经济持续复苏,美联储预计将加快加息进程,年内缩表预期升温;美国居民消费驱动本轮经济上行,工业企业进入主动补库存周期,就业状况不断改善。国内政策面来看,依旧保持稳健中性货币政策,受美联储加息和金融去杠杆影响,一季度央行上调货币政策工具利率,预计货币环境将继续维持中性偏紧的局面,目前国际收支保持稳定,货币政策重心在于防控金融风险。在此大背景下,债市受政策波动影响较大,春节前后上调公开市场利率后收益率一度上行,而后保持高位振荡,美联储加息靴子落地利空出尽后,债市小幅回暖,季末时点,资金面受MPA考核影响,流动性趋紧,资金利率走高,债市方面整体受季末时点影响较温和。下阶段需继续观望美联储加息进程、央行货币政策态度以及金融去杠杆的实施效果,留意资金面和市场情绪波动。
本组合于1月6日成立。报告期内,管理人积极应对宏观经济形势、货币政策和市场流动性变化,结合负债端资金特征,充分抓住货币市场资金紧张时点,权衡布局资产配置时点,合理分配到期时点,在保持资产流动性的前提下,提高组合收益。下一步管理人将进一步结合监管政策对组合负债端稳定性的特点及影响,在保持组合流动性的前提下,依靠抓住货币市场阶段性紧张机会博取收益,保持较低久期,被动杠杆操作策略,力争在保证资产流动性的前提下提高组合收益。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金A类份额净值收益率为0.7962%,同期业绩比较基准收益率为0.3144%,本基金B类份额净值收益率为0.8523%,同期业绩比较基准收益率为0.3144%。