南方全指证券联接A

报告期内基金投资策略和运作分析
去年末指数估值水平已修复至历史均值，今年以来，A股日均成交额下滑，IPO缩水和再融资审核趋严，自营业务承压等多重因素影响下，报告期内证券公司指数下跌7.31%，表现弱于大盘。
期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。
我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；
（2）本基金大额换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；
（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；
（4）新股上市初期涨幅较大的影响。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.1684元，报告期内，份额净值增长率为-6.69%，同期业绩基准增长率为-6.92%；本基金C份额净值为1.1311元，报告期内，份额净值增长率为-6.78%，同期业绩基准增长率为-6.92%；本基金I份额净值为1.1684元，报告期内，份额净值增长率为-6.69%，同期业绩基准增长率为-6.92%。