华商均衡成长混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年二季度A股整体市场表现较弱，我们认为主要原因在于去年底以来市场对复苏与刺激的预期过高，当政策端表现出明显的定力时，市场一些过高刺激预期的落空导致市场出现了“强预期”下的回落。因此，宏观经济相关性较大的行业表现则更弱一些。
与之对应，二季度A股市场的核心热点显然是围绕泛“AI”来展开。确实，我们坚定相信AI是一轮时代性的技术趋势，AI也是我们之前阐述的自己中长期投资方向“数字经济+双碳经济”中的核心组成部分。故而，AI一定是我们未来会投入大量研究精力的重点方向之一。只是回到短期行情层面，市场在二季度对不少仅仅是偏AI逻辑的行业与个股进行了大量的行情演绎，我们对该部分的所谓AI个股保持谨慎。
总结二季度我们的投资操作，基于对市场整体风险偏好会回落的判断，我们在4月初对部分涨幅较大的持仓个股进行了一定减仓。但是，我们在整个季度的投资配置，仍然充分集中于“数字经济+双碳经济”以及部分国产替代逻辑的个股。“数字经济”中偏AI逻辑的板块股价短期已经被较多发掘，但是数字经济的其他细分方向股价则表现较弱，我们认为未来值得关注。“双碳经济”相关的股价则在过去一年处于持续下跌的状态，我们认为对有长期逻辑的行业，股价的下跌正是未来的投资机会所在。
报告期内基金的业绩表现
截至2023年6月30日，华商均衡成长混合型证券投资基金A类份额净值为0.9668元，份额累计净值为0.9668元。本季度基金份额净值增长率为-1.03%，同期基金业绩比较基准的收益率为-6.32%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率5.29个百分点。
截至2023年6月30日，华商均衡成长混合型证券投资基金C类份额净值为0.9540元，份额累计净值为0.9540元。本季度基金份额净值增长率为-1.17%，同期基金业绩比较基准的收益率为-6.32%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率5.15个百分点。