华银优势行业股票

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年一季度A股呈“开门红-高位震荡-三月回落整固”的三段式行情：1月在政策与宏观预期共振下普涨，2月成长与顺周期双主线活跃，指数创阶段新高，3月受内外扰动与获利回吐影响波动加大，指数和个股出现快速回撤，上证综指在3900点附近震荡收官。风格上中小盘成长与顺周期（有色、传媒、军工等）相对占优，银行等红利权重偏弱；流动性显著抬升、两融与ETF主动资金博弈增强；估值端上证综指TTM约14倍、深成指约26倍，整体从估值驱动转向盈利验证阶段的特征更为明确。
展望二季度，政策“稳增长+强科技”延续、货币环境偏宽松叠加两会后落地事项与季报业绩验证。在2025年年报和2026年一季报业绩验证期，重点关注盈利边际改善与估值匹配度校验，成长与周期子行业的盈利兑现度将直接影响风格相对强弱演变。指数大概率维持中枢上移但波动加大的“慢牛”结构，配置上建议把握“科技创新+涨价顺周期”双主线。
本基金通过偏数量化的方法自下而上优选个股，从而挖掘出预期具有成长性、盈利增长潜力大以及估值合理的优势行业，当前聚焦以人工智能为代表的战略新兴产业和未来产业，在有效控制主动投资风险的前提下，力求继续获得超越基准的稳定收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末华银优势行业股票基金份额净值为1.4619元，本报告期内，基金份额净值增长率为8.56%，同期业绩比较基准收益率为-2.92%。