广发纳指100ETF联接人民币(QDII)A

对基金投资策略和业绩表现的说明与解释
2026年第一季度，美股市场遭遇了近几年比较不顺的开局，三大股指悉数录得显著跌幅，纳斯达克指数领跌。中东冲突是主导市场走势的最大变量，冲突引发的油价暴涨（季度内涨幅超过50%）彻底扭转了市场对通胀和美联储政策的预期，从年初普遍预期年内降息两次，转变为降息概率骤降至不足2%。这种“滞胀”交易逻辑导致股市估值承压。行业板块方面，同样也表现出极端分化：能源板块成为最主要亮点，能源相关指数季度涨幅明显，成为表现最佳的板块；而此前领涨的科技股和成长股则因对利率高度敏感而遭遇大幅抛售，软件、半导体等行业跌幅居前。整体来看，华尔街投资者情绪从年初的极度乐观迅速转向谨慎和防御，市场波动性急剧上升，所有资产表现均与油价走势和冲突进展高度挂钩。
本基金作为联接基金，秉承指数化被动投资策略，主要持有广发纳指ETF、指数成份股及小部分纳指100期货等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。
总体上看，美股中存在众多优秀公司，尤其是科技类公司，近两年的人工智能热潮大多由此类科技公司推动，同时竞争格局以及领先优势让美股相关公司占领了先机，体现了科技公司的护城河效应。根据纳斯达克统计，参照现有的纳斯达克主题指数与其他相关主题指数的重合情况，纳斯达克100指数在诸多热点主题前沿领域保持暴露，包括人工智能、自动化、5G、云计算、未来出行、半导体、绿色经济、清洁能源等，纳斯达克100指数中有六成以上的公司在30余个颠覆性科技领域至少储备1个或更多的专利，具备极强的创新性，通过配置纳斯达克100指数，可以在一定程度上实现对市场热点主题细分龙头的一键配置。
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-7.56%，C类基金份额净值增长率为-7.61%，F类基金份额净值增长率为-7.60%，同期业绩比较基准收益率为-7.28%。