易方达科讯混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年，上证综指下跌13.90%，深证综指下跌15.36%，沪深300指数下跌12.90%，创业板指数下跌8.33%。板块方面，上半年中信一级行业指数中餐饮旅游、医药、食品饮料行业保持上涨；电力设备、通信、有色金属等行业跌幅较大。 2018年上半年，本基金保持了对消费升级、新兴产业等领域的整体配置，围绕这两大主线筛选具有核心竞争力的公司，特别是对医药产业链中的优质公司进行了布局。与此同时，在综合考虑未来成长空间、行业壁垒、公司治理、估值水平的基础上，进行了个股增减持操作。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.0512元，本报告期份额净值增长率为-5.38%，同期业绩比较基准收益率为-9.72%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年下半年，宏观层面存在较大的担忧，贸易战持续发酵、美国加息预期、国内强金融监管等不确定性因素较多的背景下，市场对于宏观经济整体发展前景较为悲观，叠加去杠杆的大背景，预计货币政策易紧难松，流动性压力会一直存在。结合下半年的政治经济形势，预计短期内A股市场的整体指数大幅度提升的空间较小，重点在于对细分行业和个股的把握，然而由于市场的优质投资机会大多已被挖掘，短期内再发现投资机会存在巨大难度。展望中长期，本基金将会继续对消费升级、新兴产业中的投资机会保持高度关注，同时灵活应对市场波动。衷心感谢持有人对本基金的信任和支持，我们将在后续的投资运作中勤勉尽责，争取为大家创造更好的投资业绩。