易方达科讯混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年上证指数下跌6.63%，创业板指数下跌15.41%，中证500指数下跌12.30%。上半年市场总体表现较差，以电子、计算机为代表的科技板块下跌幅度较大，以煤炭为代表的周期板块表现较好，大盘蓝筹板块相对平稳。1-4月，受疫情扩散、海外流动性边际趋紧等因素的影响，市场特别是成长板块下跌幅度较大。5月开始，受益于疫情趋缓以及基本面超预期，以新能源为代表的成长板块迎来了趋势性上涨行情，但科技板块由于基本面拐点尚不清晰，表现相对平淡。
本基金上半年采取了相对积极的投资策略，根据市场环境以及不同板块基本面情况，对组合仓位和结构都进行了一定调整。我们在成长板块估值吸引力不大且基本面不清晰时控制了组合仓位并适当配置了相对稳定的医药消费类标的，在新能源跌幅较大且基本面持续超预期时加大了对新能源板块的配置，取得了一定超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.8447元，本报告期份额净值增长率为-6.67%，同期业绩比较基准收益率为-7.43%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为大多数成长板块经过此前的反弹后，估值趋于合理，中长期能获取业绩增长的收益，但估值快速修复的收益已基本结束。新能源板块基本面确定性依然较高，但考虑到估值以及竞争格局，获取超额收益需要精选具备竞争优势且估值有吸引力的细分领域或个股。科技板块整体预期较低，我们会积极关注其基本面能否迎来改善。中长期维度，我们依然看好新能源、高端制造、科技等新兴成长板块的投资机会。
我们将继续结合中观行业和自下而上的个股分析，选择具备中长期收益空间的细分领域和个股，力争为投资者奉献可持续的超额回报。