管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年上证指数下跌了6.75%,振幅达到了26.23%。尽管市场波折不断,成长和创新却是不变的方向。
本基金全年的配置思路相对连贯,比较集中地持有了契合社会、经济发展方向的传媒、电子、医疗、环保、新能源、品牌消费等子行业的优势公司。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.9337元,本报告期份额净值增长率为51.80%,同期业绩比较基准收益率为-7.17% 。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2014年的中国经济,也许依然是在“内忧外患”中寻求转型、寻求突破的一年。宏观经济增速逐步下移的态势难以改变,各种潜在的危机随时可能浮现出来。由于房价、通胀、环保的综合压力,国家再次采用大规模经济刺激政策的可能微乎其微。
流动性趋紧比较确定。外部来看,美元升值、QE退出会逐步使得国际市场的流动性逐步收紧;国内来看,清理地方债务、影子银行等将使得流动性一直处于偏紧的状态。
在这样的总体判断下, 我们认为“调结构+稳增长”的主线将继续,坚定地看好经济转型中的亮点行业。在具体的行业配置、个股选择层面,延续我们之前的判断,坚信在漫长的转型期,泛消费行业、战略新兴产业是牛股的主要产地。看好互联网运用、医药生物、文化传媒、新能源、环保、特种装备、消费电子、品牌消费等行业的长期投资机会,寻找并买入、持有此类的龙头企业,将是我们工作的重中之重。
此外,安全边际足够、长期价值显著的周期行业的龙头公司也将是较好的投资标的。
工作方法上,本基金以深入研究、重点挖掘符合经济增长方式转型的、具有核心竞争能力的成长型公司为主,专注于寻找景气子行业内具备护城河优势的平台型公司,追求持续的、确定的成长。
债券投资方面,由于通胀处于低位,尚不会成为压制债市的力量,债券市场将有一定的收益机会,将继续采取稳健的投资思路。
最后,衷心感谢持有人对本基金的信任和支持,我们将努力工作,力争回报大家的信任。
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