2009年上半年,全球各主要经济体空前一致地采取行动挽救陷入危机的经济,在多方努力之下,全球金融系统逐步稳定。二季度以来的经济数据显示,美欧日主要经济体仍深陷衰退之中,但毕竟向复苏艰难地迈出了第一步。我国积极的财政政策和宽松的货币政策在2009年上半年取得了明显的效果,发电量、工业增加值等重要经济指标都从二季度开始出现明显好转。
与实体经济缓慢复苏相比,投资者信心恢复出乎意料地强劲,无论周边市场波动,还是新股发行开闸都不能阻挡A 股指数在2009年上半年节节攀升。本基金年初在观望宏观经济趋势的同时没能预见到A 股投资者澎湃的热情,在保守配置思路下错失了不少投资机会,从二季度开始,本基金调整了投资思路,采取积极的股票配置策略,提高了股票配置比例,超配金融、地产等能反映宏观经济好转趋势的板块。
截至报告期末,本基金份额净值为 0.7828元,本报告期份额净值增长率为36.95%,同期业绩比较基准收益率为58.75%。
全球范围内经济复苏还处于相对脆弱的阶段,未来经济走势仍存在反复的可能,美国等经济体仍在考虑是否采取进一步刺激经济的措施。本基金预计下半年国家仍将维持现行的财政政策和货币政策,直到经济复苏成果得到普遍的认同。
对经济复苏和企业盈利改善速度的预期以及风险偏好差异等因素都将导致投资者对未来市场判断存在一定的分歧。但A 股指数不会因分歧而止步,从历史经验来看,市场往往是在分歧中上涨而在达成高度共识的时候进行调整。受奥运等因素的影响,2008年经济呈前高后低的趋势,预计2009年下半年宏观经济数据有望逐月好转,A 股指数也有望在下半年进一步上扬。地产投资数据有望替代信贷数据成为A 股市场新的“兴奋剂”逐月推动市场上涨,相关收益板块,也有可能成为下半年市场的热点。
本基金继续看好能反映国家宏观经济好转趋势的金融板块以及房地产行业和相关的建材、工程机械等板块。
粤公网安备