易方达上证50增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2020年，上半年全球新冠肺炎疫情爆发，各国为防控疫情采取的社交隔离措施，严重抑制了经济的正常运行，全球主要经济体进入阶段性衰退。下半年随着海外疫情二次爆发、美国大选争议等因素使得海外发达国家的复苏进程不及预期。与海外不同的是，中国有效控制住了疫情的扩散，国内经济进入稳定复苏阶段，成为全年唯一转正的全球主要经济体。同时，中国与亚洲、澳洲主要贸易国的《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）正式签署，与欧盟国家的《中欧全面投资协定》谈判完成，中国被排除在全球产业链之外的风险大幅降低，奠定了长期保持稳定增长的基础。
从全年经济数据来看，全国规模以上工业增加值同比增长2.8%，全国固定资产投资同比增长2.9%，房地产开发投资同比增长7.0%。社会消费品零售总额同比下降3.9%，全国住宅累计销售面积同比增长3.2%。在猪肉等农产品下跌的带动下，国内的通胀水平大幅回落，12月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降0.4%。从国内政策来看，我国货币政策和财政政策均保持宽松，央行降低存款准备金率、下调再贷款再贴现利率，财政部抗疫特别国债发行、减税降费政策扩大，政策有力地支撑了经济的复苏。12月末国内广义货币供应量M2同比增长10.1%，维持在高位。报告期内，A股维持上涨态势，上证指数上涨13.87%，上证50指数上涨18.85%。行业分化加大，休闲服务、电气设备、食品饮料、国防军工、生物医药等行业大幅上涨；房地产、通信、建筑装饰等行业出现下跌。
本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位保持在90%以上运作，在行业配置上，在跟踪指数权重基础上，对食品饮料、医药等行业有一定的超配，对银行、券商等行业低配。报告期内，根据对市场形势的判断，本基金进行了一些调整操作，主要是降低了医药生物、银行、电子等板块的权重，增加了交运、机械、计算机等行业的配置。本基金报告期业绩战胜基准指数。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为2.6002元，本报告期份额净值增长率为43.82%，同期业绩比较基准收益率为18.85%；C类基金份额净值为2.5768元，本报告期份额净值增长率为43.46%，同期业绩比较基准收益率为18.85%。年化跟踪误差6.24%，超过目标控制范围，主要是投资组合与指数权重的偏差有所扩大所致。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年，随着新冠肺炎疫苗的陆续上市与接种普及，全球有望进入后疫情时代。在这个时代，一方面，全球经济有望进入持续复苏阶段，在疫情中受损严重的传统经济的表现值得期待；另一方面，各国极度宽松的货币与财政政策在疫情得到控制后也将会面临退出的压力。经历过疫情考验的中国经济，长期前景向好，A股市场的长期表现仍然值得期待，但也需要关注个别板块估值过高的风险。
本基金将继续深入研究各成分股的前景，在市场调整阶段，积极增加具有长期竞争力、业绩有增长的成分股配置，平衡组合的结构，力争为投资者带来超越基准指数的回报。