汇添富成长焦点混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2018年在1月份短暂惯性上涨后，全年其余时间均呈现持续下跌行情，在内部经济增长担忧和外部贸易摩擦共同影响下，主要指数均创近年来最大跌幅。全年沪深300指数下跌25.31%，上证综指下跌24.59%，深圳成指下跌34.42%，创业板综指下跌31.12%。报告期内延续自下而上精选个股策略，着眼长期进行布局，面对市场不确定性，我们适当降低了组合仓位。尽管如此，我们仍低估了不断上升的不确定性对组合净值的不利影响，全年净值调整较多。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末汇添富成长焦点混合基金份额净值为1.5325元，本报告期基金份额净值增长率为-24.79%；同期业绩比较基准收益率为-19.12%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来一段时间，经济增长仍将面临较大压力，主要原因在于过去若干年经济刺激政策的后遗症以及微观层面企业家中长期信心不足。当前，政府也在出台一系列恢复经济活力和信心的政策，这些政策可能短期内未必有很强立竿见影的效果，我们会持续观察政策实施的长期影响。对于投资来讲，尽管短期内经济难言乐观，但经过去年的持续下跌，市场可能已经较为充分反映了悲观预期，特别是一些长期竞争优势突出的公司，从长期来看可能正好是比较好的投资时点。另外，进入2019年全球资金对中国核心资产配置的进程还会加快，具有全球比较优势、竞争优势突出、有能力持续增长的优秀公司将长期受益。 展望2019年，结构性机会是市场重点，我们将坚持自下而上，聚焦商业模式、竞争优势和企业家精神，挑选具有长期竞争优势、持续增长动力、估值水平合理的公司重点投资。