汇添富成长焦点混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2015年市场经历了大幅剧烈波动。上半年市场热点层出不穷,杠杆资金不断增加,成交量持续放大创历史记录,指数继续创新高。而 6月份以后急转直下,10个交易日下跌超过 20%,主要原因在于市场整体泡沫严重及杠杆资金退潮。全年来看,沪深 300指数上涨 5.6%,而中小板和创业板仍分别上涨 84.4%、53.7%。
在具体操作上,组合构建在坚持自下而上选股集中持有这一核心策略的同时,适度保持操作上的灵活性。而若核心策略无法寻找到合适标的时,组合选择兑现收益并适当降低组合贝塔,继续观察研究直至再次回归我们的核心策略。
报告期内基金的业绩表现
本基金 2015年度实现收益率为 84.4%,同期沪深 300指数上涨 5.6%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2016年,我们认为经济增长压力会进一步显现,以去产能、去库存、降成本为主线的经济工作重心,不可避免会对经济增长带来不小压力,而新的经济增长点目前仍未形成。美元加息、汇率贬值、油价下跌导致全球市场风险偏好下降。同时,全球主要经济体多年来持续实施的宽松货币政策,不仅未能刺激经济增长,其后遗症正在不断显现,即持续宽松的货币政策正在失效,国内流动性也很难再宽松。
在组合管理方面,我们会加大对流动性管理的关注,组合维持相对低仓位,以绝对收益出发挑选标的和买卖时机。我们将继续发挥团队优势,通过自下而上深入研究寻找具有良好盈利模式、优秀管理团队、合理估值水平的公司,市场调整时坚定买入持有。