景顺长城能源基建A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2020年，可谓波澜壮阔、史无前例。新冠疫情对全世界产生了巨大的冲击，像2001年的“911”和2008年的金融风暴一样，将成为国际政治经济格局的分水岭。为了应对疫情，各国政府都推出了强力的货币和财政政策，其明显的结果就是全球各个经济体的杠杆率大幅提升，一年提升的幅度等于过去数年的幅度。
在这些强力政策的作用下，全球经济和市场的反应是剧烈的，各个国家的经济几乎是V型的反转。同时，广谱的大类资产价格都在上涨。股票市场在2020年也获得了较大的涨幅，市场热点公司的估值都处于高位。此外，当前市场的分化是严重的，大家都在追捧热点公司，而有一些公司几乎被忽略，我们认为这是不正常的。
报告期内基金的业绩表现
2020年，本基金份额净值增长率为14.08%，业绩比较基准收益率为22.48%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年，随着疫情的缓解，主要经济体的货币和财政政策将要减弱。我们不确定股票市场是否还会像前两年那样，某类股票呈现集中上涨。但我们发现除了这些热门股票公司以外，还是能够找到估值合理的优质标的。
未来我们仍将坚持自己的投资理念，找到有壁垒、有竞争力、稳定向上的公司，选择相对合理或便宜的价格买入。