景顺长城能源基建A

报告期内基金投资策略和运作分析
2014年,国内经济可谓疲弱,依赖投资的传统增长模式越来越难以为继,回顾全年的GDP增速为7.4%。国家一方面大力推进改革,另一方面放松了房地产限购政策,并开始降息。在这些政策的推动下,A股市场在下半年迎来了明显的上涨,全年沪深300指数上涨了51.66%。
2014年,本基金在操作上维持之前的较高仓位,在组合结构上保持较为均衡的配置,组合取得了较为明显的收益。
报告期内基金的业绩表现
2014年,本基金份额净值增长率为17.29%,低于业绩比较基准收益率25.56%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年,我们相信国内经济增速还将进一步降低,预计全年的GDP增速将在7.0%附近。在经济低迷、大宗商品价格下跌的背景下,国内的通胀压力进一步减轻,这也给政策刺激提供了较大空间。2015年将是改革大年,金融市场也将迎来许多制度性创新。在这个时刻,我们认为A股市场机遇和挑战并存。
下阶段本基金的仓位将保持在合理水平。在“稳增长”、“促转型”的背景下,我们将继续深入挖掘能源、基建相关子行业的投资机会,把握其中优秀的公司,在合理价位买入并力争获取长期回报。