南方广利A/B

报告期内基金投资策略和运作分析
2020年疫情以及相应的货币财政宽松对资本市场带来了深刻影响，债市先涨后跌，全年来看回报较低，权益市场震荡上行但波动较大，科技、消费、顺周期阶段性都有所表现，可转债市场结构分化显著，优质偏股型转债回报较好。2020年南方广利基金纯债方面保持了中性偏低的久期，重点做好信用债的风险排查、分散配置和流动性管理，主要获取稳定的票息收益；权益类保持了中性偏高的仓位，行业布局相对均衡，重点在优质偏股型转债中挖掘结构性机会，显著增厚了组合收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金B份额净值为1.579元，报告期内，份额净值增长率为15.56%，同期业绩基准增长率为3.05%；本基金C份额净值为1.592元，报告期内，份额净值增长率为15.03%，同期业绩基准增长率为3.05%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年一季度，全球冬季新冠对经济的影响明显小于2020年一季度，后续关注疫苗注射进展和效果，在货币和财政刺激政策支撑下，经济仍在向上修复的趋势当中，企业盈利继续改善。在中央经济工作会议不急转弯的定调下，预计国内政策保持温和宽松状态，不会快速收紧，美国新任总统上任初期中美关系将有一段缓和窗口。总体来看，一季度的宏观环境仍有利于风险资产，权益市场在春季行情中将有较好的表现，债券市场在2020年底的反弹过后性价比降低，中期经济修复、通胀上行的过程中仍面临一定的调整压力。权益市场的春季行情中，科技创新、可选消费、周期成长龙头都有表现的机会，同时也需要关注估值低位的大金融板块估值修复的机会，重点关注年报和一季度业绩表现靓丽的公司。可转债市场将延续分化格局，结构性机会仍主要集中在优质偏股型转债当中，关注大盘转债的波段行情。2021年一季度，南方广利基金纯债方面将继续采取短久期防御策略，在严格控制信用风险的前提下，主要获取信用债持有收益，控制好持仓的集中度和流动性，等待市场调整之后的配置机会；权益类方面积极把握市场行情，采取相对均衡的布局，挖掘个券结构性机会，力争增厚组合收益并控制好净值波动。