融通四季添利债券(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年债券市场整体呈现震荡走势，利率反复上下，至6月底，3-10年利率债基本与2021年年末持平：其中3年国开小幅上行4bp，5年国开上行1bp，10年国开下行3bp；信用债方面3年高等级信用债表现与利率相似，变动幅度不超过5bp，中低等级信用债表现较好，3年期AA中票收益率上半年下行幅度约35bp。
1月份MLF利率下调后市场对经济下行担忧情绪加剧，从而促使债券收益率快速下行，随着稳增长政策落实，市场预期信用扩张将很快见效，收益率转而上行；到了3月份市场发现2月份社融远低于预期，收益率开始见顶；随着疫情的扩散，市场对经济担忧情绪加剧并于5月底到达极致，收益率在此过程中一路下行；上海疫情缓解后，稳增长政策预期再次升温，市场担忧货币市场利率回归正常水平，债券市场再次调整。
权益市场上半年先下后上，一季度受到海外风险偏好下降、股市估值偏高及对经济担忧的影响，股市大幅调整，随后受上海疫情爆发的冲击而达到最低点，市场风险偏好降至最低；4月底，市场开始反向修正，从最低点反弹了将近25%。
本基金依照基金契约、根据市场情况，灵活调整了组合资产配置。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末融通四季添利债券（LOF）A基金份额净值为1.051元，本报告期基金份额净值增长率为0.86%；截至本报告期末融通四季添利债券（LOF）C基金份额净值为1.048元，本报告期基金份额净值增长率为0.67%；同期业绩比较基准收益率为0.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
下半年宏观经济数据大概率会出现回升，但受制于房地产行业的表现，复苏力度大概率不及2019年。因此对市场的整体的走势我们认为大概率类似于2019年的震荡市场行情，由于经济复苏力度更弱，波动幅度也将显著低于2019年。货币政策大概率会维持友好的局面，投资上需要保持一定杠杆，灵活操作。
权益市场4月底的低点大概率为市场底部，目前股市整体估值合理，在弱复苏的经济背景下，可能缺乏整体上涨行情，更多关注结构性机会，转债投资需自下而上挖掘个券。