交银优势行业混合

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年市场呈现明显的结构性机会，通信、电子、半导体等AI相关公司股价表现较佳。本基金上半年有两次较大的组合调整，2月份把仓位重新配置至科技板块，主要的原因是看到了AgenticLLM的快速落地。基金净值在4到5月份表现较好。进入6月份后，由于一些公司股价蕴含预期较高，我们大幅降低了AI方向的配置，并增持了红利、工业金属等。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要会计数据和财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年下半年，我们的研究精力仍将聚焦于科技方向。AI的发展方向是确定的，市场的分歧在于技术的斜率和回报的速度，造成上游硬件公司的估值经常在极度乐观和极度悲观之间摇摆。我们将紧密跟踪AI产业的实际发展，挖掘技术升级的确定性机会，希望找到受益于这种结构变化且估值合理的公司。