博时信用纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017全年，宏观经济稳中向好。从增长指标看，名义增长，工业增加值，投资、进出口数据均出现了比较明显的改善，经济复苏的态势非常明显。从金融市场看，股票市场，房地产市场也出现了较大幅度的上涨，和宏观基本面的复苏相对应。观察海外的情况，在经过了10年的低利率环境下，海外经济也出现了非常明显的复苏，国内和海外的共振也导致经济复苏的持续性超预期。在这种环境下，全球货币政策均出现了一定程度的收紧，债券收益率大幅上行。组合配置的债券受全球收益率上行的影响，资本利得方面出现了一定的损失。
报告期内基金的业绩表现
截至2017年12月31日,本基金A类基金份额净值为1.047元,份额累计净值为1.340元,本基金C类基金份额净值为0.995元,份额累计净值为1.143元.报告期内，本基金A基金份额净值增长率为1.47%,本基金C基金份额净值增长率为0.27%，同期业绩基准增长率1.80%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
由于货币政策的持续收紧，广义的流动性可能受到一定的冲击，导致金融市场逐步承压。特别对于需要流动性推动的风险资产，由于无风险利率的持续升高，可能受到一定的挤压。未来需要密切关注全球金融市场和实体经济的互动，以判断货币政策的取向。如果市场出现较大的风险，不排除债券市场可能有一定的机会。