博时信用纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年，债券市场走出了先下后上的格局。一季度，由于稳增长的需求，加上债券供给不足，债券市场出现了小幅下行。春节前后，由于疫情的扩散，系统性风险加大，央行加大了宽松力度，债券收益率快速下行，市场一度预期会长期维持低利率水平。但从4月份开始，国内疫情得到控制，经济开始恢复，央行也逐步退出了过度宽松的货币政策。央行的收缩出乎市场预料之外，债券收益率也开始上行。
报告期内基金的业绩表现
截至2020年06月30日，本基金博时债券A类基金份额净值为1.1018元，份额累计净值为1.4944元，本基金博时债券C类基金份额净值为1.0487元，份额累计净值为1.2796元。报告期内，本基金博时债券A类基金份额净值增长率为1.65%，本基金博时债券C类基金份额净值增长率为1.46%，同期业绩基准增长率2.32%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，宏观经济仍然呈现复苏格局，但货币政策有望维持稳定，因此债券大概率呈现区间波动走势。这种格局下，信用债的票息价值将逐渐显露，中等评级的债券可能继续拥有超额收益，组合将布局信用债，适度采用杠杆，力争超额收益。