博时信用纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
6月份之前，债券市场长期处于窄幅震荡的格局中，呈现出上有顶下有低的走势，背后对应了宏观经济的相对稳定，信用表现优于利率。但7月份之后，政策偏向释放风险，并预先做出了降准的安排，以避免信用和货币双紧的不利格局，10年国债则在降准利好的推动下，突破了3.0的下限，呈现出了一定的进攻性。总体而言，今年决定债券市场走势的更多是货币政策对宏观风险的对冲，当风险加剧时，货币政策会保持更大的宽松力度，并带来高评级和低评级的分化。组合上半年顺应市场走势，布局高评级和利率债，获得了良好的效果。
报告期内基金的业绩表现
截至2021年06月30日，本基金A类基金份额净值为1.1004元，份额累计净值为1.5253元，本基金C类基金份额净值为1.0473元，份额累计净值为1.3048元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为2.45%，本基金C类基金份额净值增长率为2.25%，同期业绩基准增长率为2.01%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
顺着上述逻辑，我们认为下半年信用风险高发，短期内货币政策仍然有望配合维持宽松，并带来债券相对较好的表现。但考虑经济失速的概率不大，债券更可能在更低的中枢水平宽幅震荡。组合将灵活操作，力争获取超额收益。