博时信用纯债债券A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾一季度,债券市场出现了较大的波动。宏观方面,一季度房地产投资面临较大的下行压力,经济增长有破7的风险,稳增长的政策逐步加码--央行继续实施了降准降息的货币政策,同时国务院也对房地产市场进一步松绑。但债券则受到预期和情绪的影响,先扬后抑。春节前,受较强宽松预期的影响,利率一度突破近几年的低位;但春节后,市场发现央行态度谨慎,短端利率持续高企,而债券供给提速,加上居民持续将资金转移到权益市场,债券遭到抛售。投资方面,博时信用债纯债主要配置了高等级信用债,获得了稳定的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年6月30日,本基金份额净值为1.062元,累计份额净值为1.216元,报告期内净值增长率为5.20%,同期业绩基准涨幅为4.16%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
和过去几年相比,宏观环境已发生了深刻的变化,最直接的体现就是房地产高增长时代的结束。未来经济增长将朝着更有效率、更依赖创新的方向发展。对金融市场而言,目前处于利率市场化的后期,居民的资产配置也将从单一的房地产市场逐步转移到各类资产,资产定价的逻辑将出现变化。债券作为资本市场的重要组成部分,将给投资者带来良好的回报。