汇添富多元收益债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年，经济形势整体偏弱，企业盈利增速处于低位，消费也不强，房地产有阶段性好转，但在房住不炒的指引下，开工及投资拐头下行，在中美贸易摩擦偏正面时，叠加全球宽松背景，市场还存在局部的正面预期；但在二季度中美之间再起波澜，冲突周期拉长，走向更大范围之后，对经济的担忧持续加大，同时高层对经济增速的容忍度较高，当前增速在6.3%左右，保持定力继续观察是有利的选择，政策力度不会太大；5月份包商银行事件，中期看信用利差将合理走阔，带来信用分层，半年末出现了银行体系资金过于充沛，非银则明显紧张的局面，打破刚兑对债券和理财市场产生深远的影响；货币政策总体而言，着眼于平衡适度，不宽不紧。从上半年的表现看，收益率先上后下，中债总财富指数上涨1.49%。 上半年，A股总体有较好的涨幅。其中，1季度，受益于中国经济韧性超预期、以及流动性的边际释放和总体低估值等因素，指数有较好的涨幅，2季度，由于市场重新燃起对国际环境不确定性的担忧、以及流动性释放的边际减缓，加上基本面需要时间来证实其改善势头，所以，指数进入震荡区间，但核心资产（主要是各个赛道中的核心公司，这些赛道主要是在大消费、金融、部分的投资品领域）仍具有很好的相对收益。从指数表现看，上半年上证指数上涨19.45%，中证转债上涨13.3%。 本组合上半年收益主要来自于权益的选股收益，纯债券适度加仓，可转债也有基础的贡献，总体表现尚可。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末汇添富多元收益债券A基金份额净值为1.228元，本报告期基金份额净值增长率为5.77%；截至本报告期末汇添富多元收益债券C基金份额净值为1.217元，本报告期基金份额净值增长率为5.55%；同期业绩比较基准收益率为2.92%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对于下阶段的债券市场，我们略为乐观，全球宽松的大环境预计形成，高层对6%经济增速的接受度非常明确，仍然会着眼于中长期，改善结构，提高质量，在下半年通胀不出意外的情况下，债券收益率仍有一定的下行空间。 股票方面，我们对主流行业中的龙头公司仍充满信心。看未来1-2年，龙头公司仍处于较好的基本面发展趋势中，他们是中国经济增长的中坚力量。此外，我们会积极关注一些新兴成长公司（主要是科技等领域），因为他们代表中国经济未来的新增长点。未来，他们将获得更好的时代机遇，其中优秀的公司将获得长足的发展。 本基金将努力在相对较低风险的前提下，做好大类资产配置，从中期把握转换时机，精选投资品种，保持组合灵活性。合理地承担有价值的风险，力争为持有创造持续稳定优良的投资业绩。