华安安信消费混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期，上证指数上涨18.41%，沪深300指数上涨17.66%，创业板综合指数上涨40.4%。行业方面，有色金属、通信、电子等行业表现较好；食品饮料、煤炭、美容护理等行业表现一般。
本报告期，本基金主要抓住了传媒、汽车、交通运输等行业的机会。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年12月31日，本基金A类份额净值为5.488元，C类份额净值为5.352元，本报告期A类份额净值增长率为20.01%，同期业绩比较基准增长率为5.37%，C类份额净值增长率为19.28%，同期业绩比较基准增长率为5.37%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
看好整体的市场行情。
过去几年以来，电是贯穿市场的核心主线之一。国内方面，新能源（电动车、绿电）、传统能源（煤炭、火电）、电网是市场的亮点。海外方面，Ai等新产业的带动，能源地区供应的变化，新兴国家的工业化均加剧了与电相关产业的供需结构的不平衡，最终也导致了相关产业的景气和繁荣。电是人类之光，也是我们投资线索的源泉之一。
过去，几十年中，国际间的资源以最高的效率在匹配。这种高效率下，要素价格处于相对的低位。这些年，国际间的变化导致了资源周转的低效化，为了重建新的供需体系，要素价格必定会在一定阶段重估。
工业化是这个时代的主题之一。作坊式的模式不断被工业化的模式替代。AI加入后，过去无法被工业化覆盖的领域也在逐步地替代。硬币的另一面是门槛的降低让供需均得到前所未有的释放。过去开车从城市的A点到B点是一个技术活，需要对城市的地图有所了解，并且在脑海里构建出从A点到B点的路线，并且根据路线做前进、左右转和掉头的驾驶动作。导航的出现，让开车变成一件相对容易的事情，免去了记忆地图和构建路线的动作，只需要根据导航指令作相应的驾驶动作。门槛的下降促进了供需的双升，也催生了相应产业的发展。过去计算机编程是技能行业，随着AI辅助编程的普及，人类与计算机的交互更加直接和便利，甚至在投资领域，我们也受益其中。
国内的消费的供需格局在逐步优化，寻找那些供需格局优化的细分子行业。