华安黄金易ETF联接A

报告期内基金投资策略和运作分析
黄金价格全年走势前高后低,以美元计价全年下跌10.42%,以人民币计价则下跌6.38%。 期初,受到美联储推迟加息以及中国市场无风险收益率显著下降等正面影响,黄金价格攀升至全年最高点1300.7美元/盎司水平。但美国经济数据良好,美联储加息预期开始抬升,美元指数持续走强并于12月初突破100大关,以及原油价格的大幅下挫均对黄金价格产生较大压力。黄金价格于12月两次向下突破1050美元/盎司并反弹,获得明显资金的支撑。值得注意的是,美联储最终于12月17日加息,并没有对黄金价格产生负面影响,反而各项信号反映,黄金经过多年来的熊市,已经进入底部区域。而美元强势下,新兴市场货币出现大幅下挫,资本市场波动加剧,避险情绪有所抬升,对黄金在低位形成一定支撑。黄金价格在美联储加息后的较强表现预示了黄金价格面临反转。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年12月31日,华安黄金易(ETF联接)A份额净值为0.837元,C份额净值为0.834元;华安黄金易(ETF联接)A份额净值增长率为-6.79%, C份额净值增长率为-6.71%,同期业绩比较基准增长率为-6.98%。黄金ETF联接的超额收益来源包括黄金租赁收益,以及黄金ETF折溢价做市带来的收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
影响黄金价格的正面因素包括股市债市资金流出,全球负利率扩散以及黄金价格本身技术上的反弹。此外,地缘政治的不确定性在全球范围内均有所加强,而金融体系在美元紧缩情况下面临不稳定的局面。这些 因素均构成了对黄金作为避险工具的实质性利好。我们预计黄金价格在2016年全年将保持稳定向上的态势。中长期看,强势美元并不一定意味着黄金价格将在目前的水平下继续下跌,建议投资者更加关注避险情绪的提升带来的阶段性机会。
作为黄金ETF联接基金的管理人,我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则,降低跟踪偏离和跟踪误差,勤勉尽责,为投资者获得长期稳定的回报。