华安黄金易ETF联接A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年现货黄金开盘价1151.4美元/盎司,期间最高价1298.8美元/盎司,最低价1146.5美元/盎司,截止6月30日收盘价1242.3美元/盎司,上半年上涨90.9美元/盎司,以美元计价上涨7.9%。上海黄金交易所产品黄金T+D开盘价263.2元/克,最高价288.67元/克,最低价262.95元/克,截止6月30日收盘价272.81元/克,上半年上涨9.61元/克,涨幅为3.65%。 受到人民币大幅升值的影响,人民币计价的黄金涨幅显著落后于美元计价的黄金涨幅。
上半年黄金价格受到如下因素影响:1) 美国经济复苏及美联储加息决议。美联储在分别在3月、6月FOMC会议利率决议中通过加息决定并公开讨论年内缩表,使得黄金价格承压。2)美国总统特朗普在医改上的受挫导致市场担心其减税政策不及预期,以及美国一季度GDP数据低于预期,使得美元指数大幅回调,对金价形成了支撑。3)各国地缘政治问题愈演愈烈,全球政治环境恶化,导致投资者风险偏好下降,在集中爆发的时段对金价产生了显著的正面作用。 总体看,上半年金价呈现震荡走高的态势,2015年年底以来的上升趋势得到了进一步的延续。
报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,华安黄金易(ETF联接)A份额净值为1.0146元,C份额净值为1.0097元;华安黄金易(ETF联接)A份额净值增长率为3.19%, C份额净值增长率为3.04%,同期业绩比较基准增长率为3.32%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
影响黄金价格的正面因素包括楼市债市资金流出、全球经济的不确定性、特朗普政策的不确定性、全球负利率扩散以及黄金价格本身技术上的反弹。此外,地缘政治的不确定性在全球范围内均有所加强,而金融体系在未来加息的预期下仍然存在不稳定的因素。这些因素均构成了对黄金作为避险工具的实质性利好。我们预计黄金价格在2017年全年将保持稳定向上的态势。中长期看,强势美元并不一定意味着黄金价格将在目前的水平下继续下跌,且在17年3月与17年6月,美元已经两度加息,加息靴子已经落地,美国经济也并没有前几轮的复苏那么强劲,这都为后续的黄金投资提供支撑。最近地缘政治烽烟又起,导致全球的政治环境动荡,投资者风险偏好下降。建议投资者更加关注避险情绪的提升带来的阶段性机会。
作为黄金ETF联接基金的管理人,我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则,降低跟踪偏离和跟踪误差,勤勉尽责,为投资者获得长期稳定的回报。