安信价值精选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
本产品的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产。我们始终关注以下几个焦点：公司如何做生意、公司发展空间有多大、相对竞争优势有多强、行业竞争格局如何。
2025年国内经济平稳增长，全年国内生产总值突破140万亿，同比增长5%。工业增加值同比增长5.9%，社零总额突破50万亿，同比增长3.7%。房地产市场仍处于调整期。中美贸易摩擦呈现阶段性缓和迹象，但仍需持续跟踪。物价水平方面，CPI全年持平，核心CPI同比回升，PPI同比下降。各类商品价格表现不一，黄金价格一路走高，煤炭原油震荡调整，下游猪肉价格低位震荡。十年期国债收益率全年有所上升，但仍处于相对低位，人民币兑美元汇率全年有小幅升值。
2025年股票市场多数指数均有明显上涨，中小微和创业板表现亮眼，但中证红利表现相对低迷，全年成长风格明显好于价值风格。分行业来看，有色、通信、电子等行业表现较好，食品饮料、煤炭等行业表现较弱。
在具体选股策略方面，我们继续坚持自下而上地精选个股，基于尽可能精确的企业基本面价值判断来优化组合配置。我们希望在各个细分领域寻找具有相对投资性价比的好公司。
本基金作为股票型基金，坚持宽基选股、淡化择时，2025年股票仓位保持在高位。相比年初增加了电子、通信、传媒相关行业的配置，减少了电力设备、食品饮料、化工等行业的配置。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末安信价值精选股票A基金份额净值为4.4729元，本报告期基金份额净值增长率为27.06%，同期业绩比较基准收益率为13.59%；安信价值精选股票C基金份额净值为4.4564元，本报告期基金份额净值增长率为30.32%，同期业绩比较基准收益率为16.81%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
消费方面，部分新领域与新模式的个股经历调整，显现一定的挖掘价值；白酒等传统消费需求总体平缓，我们将继续观察。
医药行业，2025年是创新药对外授权的大年。凭借组织效率与人力成本优势，国内研发实力不断提升，在全球前沿领域的影响力日益增强且此势头有望延续，同时，行业政策支持不断强化。我们持续看好行业长期发展，将结合估值水平保持关注。
新能源领域，储能需求增长超预期，2026年有望延续。我们将基于企业的长期竞争优势与短期业绩，持续跟踪相关龙头公司。
中游制造业方面，我们保持对部分优势显著、发展空间较大的龙头公司的关注，它们分布在电子、化工等多个领域。后续我们会密切关注行业产能、技术进步的情况，关注景气周期与估值性价比，不断调整优化组合。另外，供给侧的优化可能在多个领域发生，我们会保持关注。
我们目前相对看好的公司主要集中在电子、电力设备、医药、通信、传媒等细分领域。