安信价值精选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年市场大幅波动。上半年,市场大幅上扬;年中,市场出现了比较明显的下跌;年末,市场又出现了较为明显的反弹。风格方面,相对于大股票,小股票相对占优;主题类股票也比较活跃。全年,我们时刻坚持寻找风险报酬比合适的股票,上半年上涨时和年末反弹时基本跟上了市场,下跌时大幅跑赢市场,综合来看取得了较好的业绩表现。
报告期内基金的业绩表现截至 2015 年 12 月 31 日,本基金份额净值为 1.944 元,本报告期份额净值增长率为 48.40%,同期业绩比较基准增长率为 6.67%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,我们认为无论是流动性方面,还是经济增长的总量和结构方面仍有不少可期待的地方。结合现在市场整体的估值水平,虽然波动会加大,但我们并不悲观。
从微观上来看,由于经济潜在增速降低、各产业发展阶段差异极大,我们认为未来会看到更为明显的行业间景气的异步性,以及行业内公司表现的分化。我们认为,无论是传统产业,还是新兴产业,许多真正具有竞争优势的公司并没有在估值水平上和所谓的同类公司区分开来。我们认为逻辑明确、估值合理的成长型股票,以及由于市场周期或投资者情绪导致的估值偏低的蓝筹股仍能跑赢市场。