安信价值精选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
本产品的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产。我们始终关注以下几个焦点：公司如何做生意、公司发展空间有多大、相对竞争优势有多强、行业竞争格局如何。
2026年上半年宏观经济平稳运行，上半年GDP同比增长4.7%，全社会用电量同比增长5.3%。内需增速有所放缓。出口表现突出。流动性继续保持宽裕，十年期国债收益率小幅下行至1.7%左右，人民币汇率有小幅升值，CPI水平总体稳定，PPI受油价影响有所抬升。美伊冲突自今年2月底爆发以来，截至6月底有阶段性缓和，美伊谈判达成谅解备忘录，但后续又有所反复，预计达成永久性的停战协定仍需时日，油价经历了冲高回落。整体看上半年全球各国市场关注焦点集中在科技AI板块。
2026年上半年A股主要指数震荡上涨，市场成交活跃，成交额再创历史新高，沪深300指数小幅上涨，创业板指大幅上涨，红利价值板块和微盘股表现低迷，成长与价值风格分化明显。分行业来看，电子、通信、建材、机械等行业表现较好，商贸零售、农业、美容护理等行业表现较弱。
在具体选股策略方面，我们继续坚持自下而上地精选个股，基于尽可能精确的企业基本面价值判断来优化组合配置。我们希望在各个细分领域寻找具有相对投资性价比的好公司。
本基金作为股票型基金，坚持宽基选股、淡化择时，2026年上半年股票仓位保持在高位。相比年初增加了电子、通信的配置，减少了传媒、食品饮料、有色等行业的配置。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末安信价值精选股票A基金份额净值为6.2912元，本报告期基金份额净值增长率为40.65%；安信价值精选股票C基金份额净值为6.2558元，本报告期基金份额净值增长率为40.38%；同期业绩比较基准收益率为6.25%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
消费方面，需求总体有所放缓，期待逐步企稳回升。
医药行业，创新药领域明显转暖。基于组织效率和人力资本优势，国内创新药研发能力明显提高，在前沿领域，中国企业的重要性明显增加，且影响力有望继续增强。另外，创新药政策支持也在不断加强。我们依然看好行业的长期发展，未来会结合估值长期关注。
新能源方面，结合企业的长期竞争优势和短期业绩，我们仍然长期关注相关新能源龙头公司。
中游制造业方面，我们保持对部分优势显著、发展空间较大的龙头公司的关注。它们分布在半导体、电子等多个领域，后续我们会密切关注行业产能、技术进步的情况，关注景气周期和估值性价比，不断调整优化组合。另外，供给侧的优化可能在多个领域出现，我们会保持关注。
我们目前相对看好的公司主要集中在电子、通信、医药、电力设备等细分领域。