交银施罗德新成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年国内经济增速见顶回落，PPI同比大幅上行，利率水平总体平稳。A股市场全年表现分化，创业板指数上涨同时主板指数下跌。行业层面，硬科技为代表的电力设备，新能源、新能源车、军工以及半导体等行业表现突出，其他传统行业包括大消费行业全年整体表现低迷。
本基金维持中性略高仓位，适度提高权益配置仓位，行业个股配置层面减持食品饮料、物业以及化工行业部分个股，调仓软件行业内的相关个股，加仓电子、家居、电力设备新能源等行业内部分个股。从全年整体来看，本基金略跑赢业绩比较基准。
宏观经济增速进入衰退中后期，利率水平下行空间有限，随着逆周期稳增长政策持续发力，大类资产配置的指针有望逐渐转向权益资产。尽管宏观经济下行仍旧持续给市场带来盈利下修的隐忧，但持续回调的股价至少部分反映上述负面因素。与此同时，政策层面已经开始发力，积极财政政策和稳健略宽松的货币政策在2022年尤其是上半年值得期待。拉长投资视角，目前阶段可能给中长期投资人提供非常好的布局机会。从中期三四年的视角看目前各行业龙头，随着股价回调大部分公司股票估值水平不再明显透支未来几年业绩预期，部分竞争力突出，估值合理或偏低的公司股票未来几年有望实现不错的年化收益率，目前时间点我们继续充满信心。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要会计数据和财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
后续本基金继续坚守能力圈，在广泛的制造业和服务业领域精选未来三四年企业竞争力强，行业内竞争格局较好、股价对应估值处于合理或偏低、未来几年有望实现不错收益率的优质公司股票做中期布局。我们将坚持行业分散，个股精选、逆向投资、控制回撤，努力为基金持有人创造稳健回报。