交银施罗德新成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年A股市场走出典型的V型走势，年初以来受俄乌冲突以及新冠疫情影响，市场对经济下行的担忧加剧，一月至四月A股市场持续下行，四月末探底后随着疫情逐渐可控开始持续反弹至六月底。目前时间点，我们认为市场最悲观的时候过去了，随着货币政策维持宽松，积极财政逐渐发力，经济有望在第三、第四季度逐渐恢复正常，同时我们也观察到中观层面新能源汽车销售的强劲复苏，地产销售下滑有所收窄，市场风险偏好逐渐回升。上半年以煤炭石油、农林牧渔、建筑地产以及电力设备新能源等板块涨幅居前，而电子、计算机以及传媒为首的TMT板块跌幅居前。
本基金上半年总体维持中性略高仓位，行业个股层面减持计算机、电子和消费建材、增持医药、电池和有色行业内部分个股。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要会计数据和财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年下半年，内外不确定性因素仍旧很多，市场经历前四个月快速下跌以及五月、六月快速反弹后，后续市场可能逐渐走向阿尔法，更需要精挑细选。从下半年来看，市场首先需要经受疫情影响的中报业绩考验，其次需要关注海外尤其是美联储加息和欧洲经济是否会严重衰退。从估值切换的角度看明年大部分公司股票景气估值组合仍旧在合理范围，甚至能找到部分竞争力突出的公司股价看明年估值合理或偏低，未来几年有希望实现不错的年化收益率，目前时间点A股权益资产仍旧值得中长期投资和坚守。
后续本基金在坚守能力圈基础上，积极关注储能并加大研究汽车四化等产业趋势，寻找估值合理的优质公司股票做中期布局，努力为基金持有人创造稳健回报。