交银施罗德新成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年，受国内疫情反复、海外俄乌冲突、大宗商品价格暴涨、美联储超预期加息和担忧中美关系外资持续流出等不利因素影响，A股和港股主要指数均出现较大幅度下行。行业层面，电子、新能源和医药等主流新兴成长行业跌幅较大，而受益于能源价格上涨的煤炭、石油和预期地产政策放松的银行、央企房地产等低估值行业表现较好。
本基金在2022年总体维持中性略高仓位，减持石油化工、电子、建材家居和软件互联网，加仓医疗服务、白酒、白色家电、物流和汽车零部件等行业内个股。从全年来看，本基金跑赢业绩比较基准。
股票是典型的长久期资产，大型资金的权益资产投资管理者理应看的更远，淡化短期景气度。疫情冲击、俄乌冲突和美联储超预期加息等不利因素早晚都会过去，而地缘政治和大国关系对权益资产的影响也需要A股投资者逐渐适应和接受。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要会计数据和财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年，随着美联储加息逐渐进入尾声，美元指数持续走强的趋势有望扭转。在国内经济领先，全球见底回升的大背景下，预计A股以及港股为首的新兴市场配置吸引力将不断增强，有望迎来新的投资机会。行业层面，考虑到国内外经济大概率表现为内需好于外需，中下游好于上游的中观环境。从未来两、三年的视角看，经过一年多股价的回调，大部分公司股票估值已具备价格优势，甚至存在部分竞争力突出的公司股价估值合理或偏低。拉长投资视角，目前“强预期、弱现实”并充满迷茫的经济和市场低迷阶段可能给中长期投资人提供比较好的布局机会，未来几年有望实现不错的年化收益率。
后续本基金将继续坚守能力圈，积极寻找消费、服务、软件和汽车零部件等行业内估值合理的优质公司股票做中期布局，努力为基金持有人创造较好回报。